臺灣水鹿是臺灣產最大型草食性動物，可能也是陸域最大型的野生動物。夏季身體的毛色較淡，為黃褐色，冬季體色則呈暗褐色；頭部和耳朵背部為黃褐色。眼睛下面具眼下腺，於生氣或興奮時會張開，大而明顯，因而有人稱為四目鹿。雄鹿長有叉角，一歲時不分枝，二歲後始分枝，每一支鹿角最後形成三尖二叉，主幹短而粗壯(與梅花鹿的角比較)，眉枝分叉處與主幹成銳角。缺少上門齒，上犬齒小型。頭體長約180公分，尾長約15公分，雄鹿肩高可達1.2公尺，雌鹿稍小約 80 公分，體重160至250公斤，齒式：門齒0/3，犬齒1/1，前臼齒3/3，臼齒3/3；全部的牙齒數有34顆。

臺灣水鹿的鹿茸期在每年2至6月，6月起至年底為硬角期，隔年1-2月間硬角會脫落重長。臺灣水鹿多為小群聚集活動，但亦常見單獨行動，尤其是成熟的公鹿。

臺灣民間養殖水鹿的歷史已有百餘年，養殖個體數不少，主要是取用其鹿茸為貴重的中藥材。臺灣水鹿過去曾經一度很少見，但近年來可能是山林保育有成與狩獵活動減少，許多高海拔森林地帶的水鹿族群似有增加的趨勢，在森林邊緣與高山湖泊周邊較有機會發現，但仍屬不常見的野生動物。目前列名於「野生動物保育法」珍貴稀有保育類野生動物名錄，可能仍面臨著盜獵壓力。

臺灣水鹿為臺灣特有亞種，主要分布於海拔 1,500 公尺以上之原始森林與高山草原中，中央山脈及花東山區較多，臺灣東部低海拔山區偶而可見。

喜好棲息在高海拔山區森林內、水源地或近溪流的草原地；清晨與黃昏是其活動高峰；草食性，以箭竹、禾草及樹葉為主食，亦喜食水生植物。